10转150!新三板才是高送转土豪

核心提示:注册地在上海的君实生物日前抛出的高送转方案引发市场一片惊呼。10转150,打破了此前金正食品和同创伟业的送转纪录。金正食品在去年2月12日抛出送转大礼包,以10转90的分配方案,而PE机构同创伟业在去年7月份宣布拟每10股转增90股。

A股市场波澜再起,新三板市场一样受到牵连。在市场表现不景气的环境下,A股包括新三板公司却频频发布高送转公告,力度之大令人瞩目。

A股高送转愈演愈烈,目前已经超过百家抛出10送转10以上的高送转预案。新三板的挂牌企业也纷纷抛出土豪方案,君实生物10转150的方案,亮瞎投资者眼睛。

亮瞎眼的10转150

高送转一般指大比例以资本公积金转增股本或者大比例送红股,高送转的实质是股东权益的内部结构调整,对净资产收益率并没有影响,对公司盈利能力更是没有实质性的影响。高送转仅是迎合市场概念的表现,总市值并没有任何改变,但是高送转降低了股价,视觉上能以低价吸引股民,增强公司股票的流动性。这种高送转的财务游戏,更是被新三板上市公司做到了极致。

注册地在上海的君实生物日前抛出的高送转方案引发市场一片惊呼。10转150,打破了此前金正食品和同创伟业的送转纪录。金正食品在去年2月12日抛出送转大礼包,以10转90的分配方案,而PE机构同创伟业在去年7月份宣布拟每10股转增90股。

3月7日,赢鼎教育发布公告称,截至2015年12月31日,公司的资本公积为1143.9万元,累计未分配利润为9739.3万元。公司以当前总股本570 .8万股为基数,以资本公积向全体股东每10股转20股,共计转增1141 .5万股(每股面值为1元);以未分配利润每10股送6股,派1元(含税),未分配利润转增共计342.5万股。

对于营业收入有望实现7倍、净利润有望实现368倍增长的赢鼎教育来说,送股、转增并派现的利润分配方案并不为过,但很多业绩远没有如此亮丽的新三板公司也对利润分配兴趣高涨。

君实生物公告表示,公司实施资本公积转增股本,转增后公司总股本由2756 .25万股增至4 .41亿股。这是一家2012年12月27日才成立的新公司,2015年8月13日挂牌新三板。公司这几年的业绩一直欠佳。2013年、2014年、2015年分别亏损1 2 0.29万元、2317.51万元和5797万元。

根据报告显示,在2013年8月公司就通过引入新股东的方式,获得了7698万元的投资,次年11月再次通过引入新股东获得6000万元投资。截止到2015年底,其账上货币资金已经达到了3.64亿元,因为产品处于研发阶段,所以闲置资金只能投向固定类受益产品,金融资产高达1.16亿元。显然是不差钱的公司。

这家公司上板之后就已经连续增发。2016年2月,公司发布定增公告,拟以63 .49元/股的价格发行393.75万股,募集资金高达24999 .19万元,主要用于U B P 121 3的临床研究、JS002的临床研究、JS003的临床前研究和补充运营资金。3月2日,君实生物发布股票发行认购公告。公司发行6300万股,占总股本的12 .5%,每股股票发行价格为3.968125元,引入了珠海高瓴天成股权投资基金、深圳德和方中投资合伙企业等3位机构投资和2位个人。此次共筹集2.4999亿元。

6家亏损公司高送转

借着“互联网+教育”的概念,朗铭科技股价高企,曾以258元勇夺新三板第一高价股,朗铭科技在2月26日实施了10转80股。而送转股后,新股本684万股摊薄计算,2015年度,每股净收益亏损0 .36元。

朗铭科技是基于智能卡及物联网技术的行业应用解决方案提供商,2012年3月9日,朗铭科技正式在新三板挂牌。2009年公司业绩就出现过亏损,之后虽然扭亏为盈,但盈利情况却并不理想,2010年、2011年净利均仅过百万;2012年公司在政府补助90万元的情况下,公司业绩实现翻番,当年盈利达232 .15万元;业绩的暴增在2012年昙花一现后,开始步入下滑通道,2013年盈利149.79万元,同比下滑35 .48%;2014年下滑幅度进一步扩大,公司当年仅盈利10 .68万元,下滑高达92 .78%;20 15年更是雪上加霜,由盈转亏,公司年报显示,2015年全年归属于挂牌公司股东的净利润为-2429.65万元。

同花顺显示,在推出10送10股以上的50家高送转公司中,去年归属于母公司所有净利润为负的公司有6家,除了上述的君实生物、朗铭科技,还有10送15股的芒冠股份、中业科技分别亏损了521万元、455万元。10送10股的一保通和爱美互动分别亏损49万和266万。

10送17.2727股的九鼎集团净利润58085.44万元,同比去年增长66 .47%。10转18股的芯能科技盈利1.3257亿元,同比去年增长938.67%。10送6股转20股派1.00元(含税)的赢鼎教育盈利1.1亿元。

主要为扩大股本

深圳一家去年就已经推出高送转的新三板公司高管对南都记者表示,高送转同时也是企业资产注入的需要。如果原来的“壳”股本太小,以后注入资产时很容易影响到股权分布结构,这就需要扩大股本。

南都记者从不少三板的公告中可发现,三板公司推出“高送转”多是鉴于公司目前资本公积金余额较高且股本规模相对较小,以及结合公司的成长性和业务发展需要,推出资本公积转增股本计划。

事实上,通过高送转除权,过高的股价会有所降低,股票市值变小后也有助于减少交易成本。上述新三板公司高管对南都记者表示,高送转主要为了扩大股本,股价降低后其实能够让更多投资者参与进来,而且高送转背后往往会跟着定增方案。

“高送转其实非常迎合A股投资者喜欢买便宜股的偏好,降低了交易门槛。对于三板公司而言,低股价会刺激股票整体流动性,也能提高公司关注度。”深圳一位长期跟踪三板的券商分析师对南都记者表示。

A股散户多,“高送转”会促使股价上涨。在股市经过多轮下跌后,“高送转”起到给散户疗伤的作用。而跟A股有很大不同,三板公司交易量小,特别是一些没有券商做市的公司,刺激成交并不明显。

在主板市场,以高送转为上市公司再融资保驾护航,早就是一条驾轻就熟之路了,而在新三板市场这种玩法依旧。

“三板是个机构市场,机构对于三板公司几乎持股不动,对于公司估值,几乎都有底气,高送转并不会刺激交易。”

值得注意的是,新三板的分红方案还有另外一个突出特点,就是公司用来转增股本的股价均来自股东溢价增资所形成的资本公积金,在接受转增股份时,股东无需征税。


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