新三板单月定增首破200亿 券商分食千亿级别市场

核心提示:11月超过200亿的定增总额也直接为新三板定增市场全年规模超过千亿奠定了基础。截至11月30日,新三板全市场定增规模已经达到了1100亿,为2014年全年规模的近9倍。
21世纪经济报道 

21世纪经济报道记者综合多家券商的收费标准,向企业收取定增费用主要依据为是否由券商寻找定增对象:假如由发行人自行物色定增对象,则券商一般收取定增额1%作为顾问费用;假如由发行人委托券商筛选并确定定增对象,则一般按照定增额3%收取顾问费,超过双方约定市盈率或融资金额部分按照5%-8%收取顾问费用。

12月4日,全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”)发布了11月挂牌企业股票发行情况报告书。

根据官方发布的数据,新三板在11月单月定增规模突破200亿大关,合计发行股票的金额为211亿元。这也是新三板历史上首次单月定增规模突破200亿。

11月超过200亿的定增总额也直接为新三板定增市场全年规模超过千亿奠定了基础。截至11月30日,新三板全市场定增规模已经达到了1100亿,为2014年全年规模的近9倍。

“今年新三板定增市场的疯狂增长在情理之中,但又在意料之外。新三板挂牌企业数量翻倍,资本市场对新三板的认知逐渐加强,因此定增疯涨是今年意料之中的事情,但全年规模突破千亿,并且超越创业板这是年初根本不敢想的事情。”北京地区一家大型券商成长企业融资部的人士感概道。

单月首次超过200亿

11月对于新三板定增市场来说,毫无疑问又是一个里程碑。在本月,新三板市场完成了单月定增规模突破200亿,全年定增规模突破1000亿的成绩。

“可以说今年新三板定增市场的潜力被挖掘出来了,去年全年只有130亿的规模,今年谁也不会想到最终会突破千亿。”长江证券场外市场部的一位人士对记者表示。

实际上,今年新三板定增市场相较去年发生的改变并不仅仅是金额和规模的变化。

首先,企业发行的次数大大增加,去年全年一共有327次发行,这一数据可能不及今年数据的十分之一。截至11月30日,2015年新三板市场共完成了2263次发行。

就企业数量而言,2014年全年挂牌的企业最终为1572家,2015年截至11月30日,共有4422家。就企业数量的增长来讲,2015年的企业数量增长了两倍,但是定增数量却增长了9倍。

可以看出,今年新三板企业通过定增融资的活跃度非常高。

“现在新三板这个平台,通过发行私募债或是股权质押,优先股这些方式融资的案例比较少见,定增是最主要的融资渠道,资本市场进入新三板的资金主要就从这个渠道流入市场,因此定增市场也是新三板资金敏感度最高的区域。”中金公司一位人士对记者表示。

去年新三板130亿的规模中,有很大一部分来自于九鼎投资、联讯证券这两个巨无霸,这两家的定增规模合计占到了去年新三板全年融资额度的一半以上。

不考虑这两家的情况下,去年新三板企业单笔融资的金额仅为2000多万。

但是2015年的新三板市场,并不是一家或是两家企业的定增的天下。

尽管今年的定增案例中,还是有九鼎投资和中科招商这样募资百亿的巨无霸,但单笔定增金额超过百亿的案例也越来越多。

据记者不完全统计,截至11月30日,新三板2015年单笔定增规模过亿的次数为159次。而根据2015年的最新数据显示,新三板市场单笔的融资规模接近5000万。

与此同时,新三板年内的定增融资规模也毫无悬念的超过了创业板再融资的规模。

截至11月30日,创业板169家公司再融资累计892亿,与新三板1110亿的规模相差200亿左右。

对于新三板定增规模超越创业板,国信证券(002736)场外市场部总经理鲁先德对21世纪经济报道记者表示:“从政策方面来分析,新三板今年的政策环境宽松,同时体量大于创业板。新三板真正体现了与中小微企业的对接,其规模与数量都比较大。”

券商分食千亿级别市场

定增市场的蛋糕一再变大,券商等中介机构毫无疑问是其中受益者。

实际上,一些券商已经开始走向以定增为导向的挂牌服务。

“如果只为了挂牌的企业,我们已经不愿意接手了,挂牌一单收入大概在200-250万,有的企业甚至还收不到200万,除去人工成本之外,我们实际上赚不到什么钱。”中泰证券一位场外市场部人士表示。

“企业后续有定增的打算,或是未来能够转板这些才是真正的利润点。挂牌业务更像是筛选标的以及与企业更深入沟通的过程。”前述中泰证券人士进一步表示。

那么,券商在定增这一块又是如何收费的。

“现在业内对定增项目的收费标准并没有一定之规,毕竟从企业状况看,股转系统要比主板、创业板更复杂,加之是市场创建初期,业务模式仍在摸索。”北京某券商场外市场部人士向21世纪经济报道记者表示。

21世纪经济报道记者综合多家券商的收费标准,向企业收取定增费用主要依据为是否由券商寻找定增对象:假如由发行人自行物色定增对象,则券商一般收取定增额1%作为顾问费用;假如由发行人委托券商筛选并确定定增对象,则一般按照定增额3%收取顾问费,超过双方约定市盈率或融资金额部分按照5%-8%收取顾问费用。

按照这样的收费标准,1100亿的总规模下,券商获利颇多。

除了定增之外,券商在今年,挂牌推荐以及做市的业务量激增,新三板业务在两年以前还是各家券商的鸡肋业务,甚至是一些券商都没开展与新三板相关的业务。

如今,挂牌企业数量井喷,直逼万家,定增突破千亿。挂牌推荐,定增和做市两个业务条线正在使新三板成为所有券商不可忽视的一块业务。


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