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天星资本承诺2017年净利百亿 两年10倍靠猛投三板

核心提示:如今的天星资本正在以每周10-20家的速度在新三板市场上急速扫货。截至5月22日,天星资本投资企业达到205家,其中已完成挂牌企业143家,做市企业51家。
21世纪经济报道 

天星资本承诺2017年净利逾百亿两年连增10倍底气来自猛投三板。

新三板市场的异常火爆,让原本默默无闻的天星资本迅速成为股权投资届新锐。

5月24日天星资本首轮定增发布会上,190家机构有认购意向,意向资金达到350亿元,定增价格高达115元/股。今年3月,天星资本正式启动新三板挂牌程序,6月底将上报材料,9月将正式挂牌新三板,同时启动第二轮定增方案。届时天星资本市值将不低于800亿元,直追PE大佬九鼎投资。

业绩方面,天星资本更是承诺连续两年业绩增长率达到1000%,至2017年,净利润将达到100亿-300亿元。

如此大胆承诺立即引来诸多舆论对峙:一边是“疯了”,另一边则是“站在风口上,一切皆有可能”。

如今的天星资本正在以每周10-20家的速度在新三板市场上急速扫货。截至5月22日,天星资本投资企业达到205家,其中已完成挂牌企业143家,做市企业51家,已做市企业平均收益2.42倍。

“这种策略可以理解为走概率,就是赚指数,只要投资的企业足够多,获得高回报就是大概率事件。”北京一位资深新三板人士表示,天星资本就是看准了新三板的制度红利,疯狂多投,只要企业业绩平稳,指数就会涨。

成立于2012年的天星资本,2013年10月才正式开展投资业务,这两年,其借助新三板风口成为PE届又一新大佬。

定增受追捧

24日,天星资本在北京举办了新三板挂牌前第一次定增发布会,有近400家金融机构参加。记者了解到,190家机构签署了意向认购书,意向资金达到350亿元。而此次增发价格高达115元/股,拟发行股份不超过3000万股,募集资金不超过34.5亿元。

“天星资本现在的估值是300亿,因为发行股份少,所以每股价格比较高。”上海一位新三板人士解释称。

尤其值得注意的是,天星资本未来两年的业绩承诺达到了1000%的增长。在业绩承诺及上市安排中,天星资本承诺在2015年净利润不低于3亿元, 2016年净利润不低于30亿元,2017年净利润将达到100亿-300亿元,而这还仅是保守估计。并且其表示,如若天星资本无法实现业绩承诺,实际控制人将通过现金或股权对投资者进行补偿。

“实在不敢苟同。”一位从事新三板定增业务的人士向记者表示。

多位业内人士认为,天星资本此举“太过疯狂”。

“天星资本的成功得益于新三板的交易活跃,符合了资本市场潮流。可以看作资本市场上的潜力股,但是未来会怎样,谁也说不清。”北京一家创投公司副总裁认为。

而这一切都是建立在新三板火热的基础之上。“谁也没想到现在新三板这么火,天星资本是站在了风口上,一年投那么多项目。但是几百亿的潜力,还不敢认同。”上海一家券商机构新三板人士表示。

不过,北京一位机构新三板人士认为,10倍的业绩增长并非没有可能。“募集到资金后就用自有资金去投新三板企业,而不用去发基金,这样利润是百分之百的。所以两年后业绩上百亿不是没有可能。”其认为。

“尽管这个前提假设是新三板依然发展得很好,从目前来看这也是大概率事件。很多优质企业都在等着挂牌新三板。”上述新三板人士表示。

天星资本称,本轮定增资金用途主要为增强目前现有投资领域布局,收购、参股或设立其他金融机构,创建天星商学院,加强各地分公司建设和中国香港、美国硅谷等海外布局等,进一步完善互联网生态综合金融服务系统。做市与第二轮定增都将在挂牌后同时启动,届时估值将远超第一轮。

野性扩张

“野性、狼性”也成为诸多业内人士对天星资本的评价。天星资本成为继九鼎之后充满“狼性”文化的PE机构。

天星资本在2013年内开始全面发力新三板,在两年内迅速崛起,成为资本市场上引人注目的一家私募股权投资机构。天星资本表示,公司是新三板投资领域的领军人物。事实上,天星资本如今的市场地位也正是得益于新三板。

天星资本表示,公司优先选择具备高成长性的中小创新型优质企业,特别关注TMT、医药医疗、新能源、节能环保、高端制造、文化传媒等领域。投资目标为高速发展的、具备挂牌新三板条件及上市潜力和收购兼并价值的创新型中小企业,尤其是拥有自主知识产权、科技含量较高的企业将作为重点的投资对象。

根据21世纪经济报道记者不完全统计天星资本投资的48家挂牌企业中,高端制造的新三板企业数量最多,达到了13家;其次为TMT,11家;再次为环保节能领域,9家;此外,医疗医药与消费升级各4家,新能源、文化传媒领域各2家。

目前,天星资本每周新增投资新三板的企业达到了10-20家。上周,新增投资企业15家。此前一周,新增投资企业数量达到了19家。天星资本董事长刘研表示,天星资本今年计划上半年投资200家企业,下半年投资300家,全年投资将达到500家左右。

“目前新三板有2000家左右企业,我们预计未来四年左右新三板挂牌企业会达到一万家,天星资本希望投资其中2000家左右。”刘研表示。

“传统的PE可能看100多家最终才投几家,天星资本的投资速度完全可以用‘扫货’来形容。”上海一位参与新三板定增人士表示。

“疯狂多投,可以分散风险。只要所投企业业绩不下滑,指数就会涨。可以理解为天星资本就是在赚新三板指数,而这也是大概率事件。”北京一位新三板人士认为。


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